09元斤收购价超预期,深加工玉米补贴

9-10月份，国内玉米市场处于新陈粮对接期，季节性供给压力下，玉米价格本应顺势大幅下跌，然而，今年进入10月份，玉米价格季节性低点却未现。

首当其冲的原因，主要还是由于天气，进入10月份开始，华北、黄淮产区降雨天气频发，阴雨连绵，新作玉米收割、晾晒均受到不利影响，部分区域玉米霉变率增加，同时，物流运输也都受阻，市场上优质干玉米供应偏紧，新作玉米批量上市的利空压力未能得到释放，短期内玉米价格明显受支撑。一旦天气转晴，供需格局仍渐宽松的背景下，玉米价格或仍一波下跌的行情。

目前，中储粮在东北地区的部分直属库已经陆续开收新产玉米和大豆，价格也较高，超出之前的市场预期。

一份来自中储粮洪洞直属库发布的通知显示，该库点已于10月13日开启新产玉米收购，要求质量标准为：容重不低于g/L，不完善率不高于8%，生霉粒不高于2%，含水量不超过14%，收购价格为元/吨，折合0.9元/斤。

中储粮在东北地区收购玉米多万吨，占各类企业收购量的21%。据粮油市场报了解，中储粮有关负责人表示，今年中储粮将继续结合储备玉米轮换做好市场收购工作，科学制定轮换收购方案，合理确定轮入价格，把握好收购节奏，加强体系内产销衔接，发挥集团化运作优势形成收购合力，在玉米市场化收购中继续发挥好中央企业引领带动作用，全力巩固玉米收储制度改革成果。

再看下国际市场玉米行情。9月份，美国玉米主产区天气整体晴好，风调雨顺的天气有利于玉米成熟及收获，美玉米丰产在望，生长季节晚期玉米优良率改善，更加证明单产强劲。进入10月份，虽然月初降雨放慢了美国中西部地区的收割工作，截止年10月15日，美国玉米收割率为28%，低于市场预期的31%，前一周为22%，去年同期为44%，五年均值为47%。10月12日美农业部终发布10月份供需报告，数据已连续第三个月给市场带来利空。美玉米亩产上调1.9蒲至.8蒲/英亩(上月.9)，高于平均预期.1蒲/英亩、上月.9)，产量相应上调到万蒲，高于预期，年终库存上调万至23.4亿蒲，仍高于平均预期的22.72亿蒲，为近年来新高点。

国内季节性售粮高峰即将来临。天气预报显示，10月下旬，华北黄淮地区天气将有一个持续晴好的变化，新玉米上市即将迎来第一波售粮高峰期。同时，东北产区新玉米已南向北陆续进入收获期，新玉米上量将急剧增加。此外，临储拍卖也在进行，新粮、陈粮同时叠加供应市场。10月份，临储玉米拍卖继续每周向市场投放万吨以上的玉米，10月13日当周，临储成交.5万吨。而9月份临储玉米共成交万吨，这将在10月份转化为市场有效供给，进一步增添供给面的压力。

玉米终端需求无太大起色。十一、中秋双节过后，市场消费需求回落，屠宰企业屠宰量及生猪收购量下降，猪价弱势下跌，其中，全国规模以上生猪定点屠宰企业生猪平均收购价格跌至15.16元/公斤，较去年同期跌15.50%。生猪养殖利润低位徘徊，而生猪养殖利润低位徘徊，禽类养殖利润回落，且目前的养殖业找不出能提升补栏积极性的因素，目前的养殖业找不出能提升补栏积极性的因素，饲料终端消费依旧疲软，且在新粮集中上市的背景下，销区饲料企业整体仍以使用陈粮库存为主，新玉米暂未批量到达销区，企业采购新玉米积极性不高。

10月份，虽然东北地区深加工企业陆续启动收购工作，但是由于企业下游产品市场在节后需求转淡，走势疲弱，致使大部分企业多大积极消耗陈粮库存，仅维持一个星期左右的低位库存，而新玉米上市初期，玉米水份偏高，不利于储存，各厂对新玉米采购也保持谨慎态势。

展望后市，待天气好转后，产区新玉米进入规模批量上市时间段，在终端需求无太大好转的情况下，供需格局将持续宽松，届时玉米价格承压，大概率或将继续走低。但是，在新作产量减产预期强烈的背景支撑下，基层农户对玉米跌价抵触心理增强。同时，近两年，在国家利好政策的帮助下，国内深加工产能需求大幅增加，据Cofeed调查，未来一年国内深加工复产、扩产或新建的企业将如雨后春笋般拔地而起，而且大部分新增产能将在今年年底前完成，其中淀粉+酒精+添加剂行业新增企业数达42家，年度总加工玉米数量逼近万吨，达到万吨。也就是说，未来玉米整体供需面格局将得到改善，市场信心恢复，今年新玉米价格下行的空间或有限。10-11月份，东北深加工企业补贴政策是否出台的敏感期，需密切

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